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第三，据招股文件披露，2023至2025年间，XREAL分别录得8.82亿元、7.09亿元和4.56亿元的账面亏损，三年累计亏损超20亿元，但亏损幅度持续收窄。公司解释称，主要亏损源于优先股、权证及可转债的公允价值变动，这属于会计处理层面的账面波动，并非实际经营亏损。此类损失将在上市完成后自然消除。
此外，"与辉同行"也未能幸免于选品问题。
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